Изменение климата провоцирует более частые экстремальные изменения погоды, что создает повышенные риски затопления многих городов.

Начиная с 2000 года, наводнения только в  Европе вызвали по меньшей мере 700 смертей, перемещением из затопляемых зон около полумиллиона человек и ущерб не менее 25 млрд. евро.

проект_сеть9 Ураган «Сэнди», образовавшийся в конце октября 2012 года, затронул Ямайку, Кубу, Багамские острова, Гаити, побережье Флориды и, впоследствии, 29 октября обрушился на северо-восток США и восточную Канаду. Наиболее тяжелый ущерб был причинен северо-восточным штатам США. Крупнейшая в мире перестраховочная компания, швейцарская Swiss Reinsurance Co., оценила общий объем ущерба по застрахованным объектам от урагана «Сэнди» в 20-25 миллиардов долларов, сообщается в пресс-релизе компании.

Последствия изменения климата уже ощущают многие городские районы по всему миру, риски наводнения  возросли в связи с ростом уровня моря и с более частыми случаями нестабильности климата.

Внедрение беспроводных сетей мониторинга уровня рек позволяет существенно сократить ущерб от наводнений, предотвратить человеческие жертвы, обезопасить движение транспорта и уменьшить последствия для сельского хозяйства.

проект_сеть12 Своевременное прогнозирование возможного наводнения позволяет для более продуктивного использования осуществить отвод и накопление воды в период сильных дождей.

Задача прогнозирования наводнений, решается либо непосредственным наблюдением за уровнем осадков и рек, либо с использованием информации со спутников. Однако, часто эти методы оказываются малоэффективными. В случае непосредственного наблюдения необходимо находится вблизи реки, что практически невозможно сделать в малолюдных и труднопроходимых районах. В случае применения спутников не все районы могут быть охвачены мониторингом состояния в реальном масштабе времени.  Наводнения на Дальнем Востоке нашей страны наглядно продемонстрировали неэффективность существующей системы мониторинга таких ситуаций.

Беспроводные сети являются экономически эффективной и масштабируемой альтернативой для выявления ранних признаков наводнения, прогнозирования и мониторинга наводнений практически в любых районах России.

проект_сеть13

Автономные модули сети могут быть расположены вдоль русла реки и обеспечить своевременное и точное измерение повышения уровня воды и оповещение соответствующих служб по SMS,  базу данных или через Интернет соединение.

Такие сети могут быть использованы для мониторинга погодных условий и осадков, что делает проще и точнее прогнозирование наводнений, и позволяет определять вероятность затопления в районах, прилегающих к побережью, реки и т.д.

Беспроводные сети позволяют контролировать эти параметры с помощью датчиков контроля  уровня воды  и погодных условий.

Мониторинг уровня воды и погодных условий позволяет оперативно определить области повышенного риска затопления. Это может быть сделано заблаговременно до затопления путем измерения уровня осадков в период дождей и уровня рек.

Эти данные могут помочь городским и сельским властям определить приоритеты развития надежной системы дренажа в зонах риска.

Во время сильных дождей, такие датчики могут контролировать зоны, в которых наиболее вероятны наводнения и автоматически генерировать необходимые решения, чтобы минимизировать последствия.

С помощью данных устройств можно автоматически  включать инфраструктуру отвода ливневых вод, так чтобы вода собиралась  и направлялась вдоль предпочтительного пути, который предотвращает ее накопление. В зонах повышенной опасности наводнения, устройства сети могут быть запрограммированы для обеспечения своевременного оповещения об эвакуации населения  в угрожаемых районах.

Предлагаемое решение проблемы обеспечивает модульность и масштабируемость сети и быстрое ее развертывание практически в любых районах России.

источник: Журнал Wallst

В этом номере мы представляем интервью, которое  Ричард Фингер взял сразу у трех специалистов в области высокочастотного трейдинга.

Многие из трейдеров, которые самостоятельно принимают торговые решения и исполняют их без помощи роботизированных программ, далеки от понимания того, насколько изменились рынки с появлением высокочастотной торговли. Однако это имеет серьезные последствия. Как минимум одно ясно: при обвале  будут большие проколы вниз, которые  роботы будут не покупать, встречая заявками, а ВЫКУПАТЬ, то есть «зашивать» прокол  выставлением множества заявок по ценам, откуда пошло снижение.  и таким образом надо быть готовым к большой просадке в моменте тем, кто в лонгах. А тем, кто играет на понижение, стоит быть готовым к фиксации прибы ли именно в момент случайных проколов.

Высокочастотная торговля (High Frequency Trading, HFT) состоит в использовании компьютерных алгоритмов и высокоточной стратегии для входа и выходи из позиции на временных интервалах, измеряемых долями секунды. Это бизнес, в котором доминируют несколько крупных компаний, поскольку специальное оборудование стоит многие миллионы. У ВЧТ много лиц. Я примерно представлял себе, что это такое, и в этой статье попытаюсь понять некоторые нюансы феномена, являющегося сегодня доминирующей силой на биржах.

Роб Фризен — Президент и Директор по операциям компании Bright Trading

Деннис Дик — Сертифицированный финансовый аналитик с пятнадцатилетним опытом частной  торговли, консультант по рыночной структуре Bright Trading

Эрик Хансайдер -эксперт по анализу котировок ценных бумаг и основатель исследовательской компании Nanex LLC

Господа, добро пожаловать и спасибо за то, что согласились обсудить столь чувствительную тему, которая занимает центральное место на рынках ценных бумаг сегодня.

Деннис, не могли бы Вы рассказать нам, как высокочастотная торговля  изменила рынки за последние 10-15 лет?

Дик: Компьютеры полностью заменили людей-специалистов, или маркет-мейкеров, как они называются сегодня. Подавляющий объем заявок на покупку/продажу поступает от высокочастотных торговых систем. Ранее в этом году я посетил торговую площадку Нью-Йоркской фондовой биржи — она вымерла по сравнению с тем, что там было десятилетие назад… весь шум и активность остались в прошлом. Сейчас там торгуют специалисты, представляющие всего полдюжины компаний. Раньше их число измерялось многими десятками. Машины стали новыми маркет-мейкерами.

Хансейдер: На рынках теперь война между машинами. Интересный факт: в 1999 году, на пике технологического пузыря, ежесекундно выставлялось около 1000 котировок. В 2013 году это число выросло до 2 000 000 в секунду. В то же время, сейчас на рынке меньше участников и меньше торговли. Весь этот шум идет от систем ВЧТ, пытающихся перехитрить друг друга или обдурить трейдеров. Сегодня 90-95% всех котировок выставляют системы ВЧТ… Это не объем торговли, а всего лишь котировки, гуляющие по рынкам.

Позднее мы вернемся к этому. Сначала хотелось бы узнать подробности того, как эти компании работают.

Дик: ВЧТ — маркет-мейкеры сегодняшнего дня, однако от классических специалистов они отличаются тем, что не несут никакой ответственности за поддержание порядка на рынках. Когда возникает неопределенность, они отменяют свои ордера, и ликвидность на рынках исчезает.

Без поддержки традиционных специалистов, которые становились покупателями последней инстанции, цены могут падать очень быстро, как это случилось во время flash crash’а в 2010 году.

Большое  преимущество  ВЧТ  —  их  скорость,  которая  помогает  им  держать  свои заявки в начале очереди исполнения. Цель ВЧТ при торговле высоколиквидными   акциями — заработать небольшой спред между заявками на покупку и продажу, а также получить биржевое вознаграждение. Когда система ВЧТ покупает акцию, она прежде убеждается в наличии реального покупателя, выставившего свой ордер и ожидающего его исполнения. Если система ВЧТ не сможет сразу продать акцию по цене предложения, она скинет ее одному из покупателей, стоящих в очереди, закрыв тем самым сделку. Поэтому высокочастотные торговцы действуют так же,

как специалисты в прошлом, с разницей в скорости и обилии информации, которую они могут анализировать и входить только в сделки с наибольшим потенциалом.

Они всегда предварительно убеждаются в существовании реальных продавцов и покупателей, на которых можно «опереться», чтобы в случае чего выйти из сделки.

Так они приносят ликвидность на рынки, или нет?

Хансейдер: Не думаю, что есть однозначный ответ на этот вопрос. Каждый день ВЧТ участвуют в работе рынков, покупают и продают ликвидные акции, что не слишком отличается от того, чем занимались специалисты. Все меняется, когда на рынке возникает неопределенность и ликвидность «высыхает». При отсутствии позитивного обязательства быть покупателями последней инстанции, если некоторое событие заставляет рынки содрогнуться, ВЧТ просто уходят с рынка, лишая его ликвидности.

Flash crash 6 мая 2010 — лучший пример того, что может произойти. После того, как трейдер паевого инвестиционного фонда Waddell & Reed ошибся с размером сделки, чем вызвал резкое движение рынков, системы ВЧТ «спрятались» и в течение короткого времени оставили рынок без ордеров на покупку, что привело к его падению почти на 10% за какие-то секунды. Думаю, справедливым будет сказать, что без «позитивных обязательств» специалистов, ВЧТ ведут себя как куры, при первой опасности разбегающиеся в стороны, тем самым значительно усугубляя ситуацию на рынках. ВЧТ стали основной причиной того, почему flash crash (молниеносный обвал) стал именно молниеносным.

Дик: Несмотря на значительное превосходство компаний высокочастотной торговли, они начинают демонстрировать значительное снижение рентабельности. Объем операций на бирже сократился в 2012 году на 17%, до 6,5 млрд. акций в день, по сравнению с 7,8 млрд. штук в 2011. Значительное влияние оказывает то, что ВЧТ связана со скоростью. Крупнейшие компании, такие, как GETCO, Citadel, и Virtu Financial вынуждены постоянно обновлять свое оборудование в гонке за скоростью с тем, чтобы постоянно быть самыми быстрыми и собирать информацию со скоростью, все более близкой к скорости света. В своем отчете в SEC в 2012 году, GETCO сообщает, что потратила $37 млн. на обновление оборудования и «разработку новых торговых стратегий». Снижение объемов ударило по ВЧТ, поскольку меньшее количество ордеров выходит на рынок, соответственно возникает меньше возможностей заработать на спреде между спросом/предложением.  Еще один вопрос, который упускают из виду в средствах массовой информации, состоит в том, что все меньшее число трейдеров попадает «на крючок» систем HFT.

Можете ли подробнее остановиться на последнем предложении?

Дик: В 2012 году я создал видео, в котором показываю, как трейдеры, использующие лимитные ордера, попадают «на крючок» ВЧТ. Это так называемый риск «отрицательного отбора». В своем примере я фокусируюсь на фьючерсных мини-контрактах на индекс S&P и выходе месячного отчета по безработице утром в пятницу.

Когда статистика была обнародована в 8:30 EST, на рынке присутствовали сотни лимитных ордеров на тысячи контрактов. Сами данные оказались очень плохими, и рынок сразу обвалился на 7 пунктов. Но быстрее оказались системы ВЧТ, которые сразу собрали все ордера на покупку (то есть, продали в «короткую»)… на часах все еще было ровно 8:30, не прошла еще даже одна сотая секунды. Трейдеры с лимитными ордерами еще ни о чем не знали, а системы ВЧТ уже продали им фьючерсы, дождались падения рынка, и закрыли позиции с многомиллионной прибылью. Это информационный арбитраж, когда ВЧТ пользуются только что вышедшими данными и извлекают из них выгоду. Они действуют гораздо быстрее человека. Поэтому сейчас у трейдеров намного меньше стимулов размещать лимитные ордера. Риск «отрицательного отбора» слишком велик.

Хансайдер: Могу добавить, что в настоящее время любые лимитные ордера автоматически ставят инвестора в невыгодное положение. Давайте представим, что по акции Bank of America заявка на покупку (бид) на $13,93, на продажу (оффер) — на $13,94. У инвестора нет практически никаких шансов купить по $13,93, поскольку он, обычно, находится в конце очереди ожидания, позади заявок ВЧТ. Его заявка исполнится только в том случае, если цена упадет и пройдет через $13,93.

Во многих случаях инвестору лучше купить по цене предложения $13,94, чем рисковать совсем пропустить сделку. Конечно, ему придется заплатить разницу. Во времена, когда на NYSE работали специалисты, существовала куда большая вероятность купить по биду.

Дик: По настоящему пагубное влияние системы ВЧТ оказывают на менее ликвидные бумаги, в которых спред между ценами спроса и предложения велик — 30, или, скажем, 50 центов. Представим, что такая бумага торгуется по цене $25,50/$25,80.

Компьютеры  ВЧТ-компании  запрограммированы  таким  образом,  чтобы  «влезть впереди» реального покупателя, поставившего заявку на покупку по $25,50. Они выставят заявку на покупку по $25,51, или на цент больше, чем реальный покупатель. Таким образом, реальный покупатель окажется в конце очереди на исполнение. Если в дальнейшем он отменит заявку, то же самое сделает и ВЧТ-система. Если компьютерная заявка по $25,51 будет исполнена, алгоритм сразу выставит заявку на продажу чуть ниже цены предложения в $25,80, чтобы опять оказаться первым в очереди на исполнение. Теперь, когда система владеет акциями, она будет отслеживать присутствие реального покупателя, чтобы, в случае, если продать акции в течение целевого времени не получится, сбросить их ему с убытком в один цент.

Таким образом, у них есть заявка от реального покупателя, которому в случае чего можно сбросить акции с убытком в один цент, и потенциальная прибыль примерно в 30 центов.

О чем еще вы можете нам рассказать?

Хансайдер: Думаю, важно отметить, что основной объем операций ВЧТ происходит в трех десятках наиболее ликвидных акций. Эти бумаги самые «жирные», что означает, что в распоряжении компьютеров наибольшее число реальных заявок, на которые при необходимости можно положиться. Практически каждая сделка ВЧТ в этих бумагах оказывается прибыльной. Во-вторых, в зависимости от того, кому вы склонны больше  верить, от 50 до 70% всего торгового объема происходит от ВЧТ, в то же время 90-95% всех котировок исходит от них. ВЧТ постоянно выставляют фиктивные или «левые» котировки. Эти фиктивные котировки тормозят компьютеры конкурентов, давая выставляющей их системе некоторое преимущество. Они также используются для того, чтобы установить, стоит ли за заявкой реальный покупатель. Новичок-трейдер может подумать, что акция активно торгуется, хотя на самом деле это всего лишь шум.

Еще несколько слов о скорости… Национальная рыночная система (NMS) регламентирует  то,  как  происходит  торговля  и  как  биржи  связаны  между  собой.  Как компании получают данные — несколько иное. SIP (Securities Information Processor, Процессор  ценных  бумаг)  распространяет  данные  по  компаниям  через  10-гигабитную линию связи. В то же время, как NYSE, так и NASDAQ предоставляют доступ к специализированным котировочным платформам. Система «OpenBook» Нью-Йоркской фондовой биржи и «TotalView» NASDAQ предоставляют данные по 40-гигабитной линии по ценам, которые начинаются с $60 000 в месяц. NMS имеет на этот счет правила, запрещающие одной компании иметь превосходство в скорости над другими. В 2012 году NYSE была оштрафована на $5 млн. за нарушение этих правил, и все же подобная практика открыто продолжается сегодня.

Интернализация — практика ВЧТ, в ходе которой они платят за поток ордеров, поступающих от брокерских компаний, таких, как TD Ameritrade, E-Trade, Charles Schwab и Scottrade. Часто эти ордера поступают от «глупых» денег, которые вводят рыночные заявки, являющиеся легкой добычей для ВЧТ. Поэтому эти ордера никогда не оказываются на бирже и не участвуют в конкурсных торгах. Эрик Хансайдер считает, что до 40% всех сделок либо «интернализированы», либо попадают в дарк-пулы. Сейчас насчитывается 13 различных бирж, на которых может пройти сделка. Каждая из них имеет свой набор комиссий, которые удерживаются со сделок, снижающих ликвидность, и компенсаций, которые выплачиваются по сделкам, повышающим ликвидность. Эти сборы и выплаты варьируются от 1/10 до 3/10 цента. Известные под названием «Maker-Taker», данные принципы функционирования бирж вызывает искажения работы рынков.

Ниже Деннис Дик дает краткие определения:

Повышение ликвидности: Если вы выставляете заявку на покупку или продажу, то увеличиваете ликвидность. Обычно, если ваша заявка не исполняется сразу в часы работы рынков, вы увеличиваете ликвидность и можете рассчитывать на небольшое вознаграждение от биржи. Существуют ВЧТ, которые целиком базируют свою деятельность на сборе вознаграждения от биржи за повышение ликвидности.

Снижение ликвидности: Если вы покупаете по цене предложения (offer) или продаете по цене спроса (bid), вы понижаете ликвидность рынка. Обычно, если ваша заявка исполняется сразу, то вы понижаете ликвидность на рынке. Все рыночные ордера снижают ликвидность, поэтому биржи устанавливают дополнительный сбор за ордера подобного типа.

Дик: Причины, по которым брокерские компании стремятся продать свой поток заявок, очевидны. Допустим, брокер взимает $7 за сделку. Если ему поступает приказ на продажу 3000 акций по рынку, а сбор за снижение ликвидности 3/10 цента, то брокер заплатит бирже $9 и потеряет $2 на сделке. Если он продаст этот рыночный приказ компании ВЧТ по 2/10 цента за акцию, то получит $6 плюс $7 комиссии, итого $13. Не знаю, существуют ли исследования на этот счет, но думаю, что качество исполнения таких торговых приказов ниже, чем если бы они поступали на биржу и участвовали в конкурсных торгах. Почти все рыночные ордера частных инвесторов интернализируются. Об этом даже пишут в соглашении между брокером и клиентами. Чтобы оправдать подобную практику, ВЧТ-компании незначительно улучшают цену, по которой исполняются приказы. Но в действительности, они перепрыгивают в начало очереди исполнения и платят за это какие-то доли цента.

Хансайдер: Делает подобную практику еще более несправедливой то, что частные трейдеры не могут изменять свои ордера менее, чем на один цент. Я провел исследование по сделкам, некратным одному центу, с января 2006 по июль 2012 года.

В 54% этих ВЧТ-сделок цена улучшилась менее, чем на 1/10 цента. В оставшихся 46% сделок улучшение составило менее цента.

Роб, как трейдеры  Bright Trading приспособились к новому миру ВЧТ?

Фризен: одним из ключевых изменений стало увеличение временного горизонта в нашей торговле. Мы перестали заниматься скальпингом в сделках, которые длились секунды. Теперь этим занимаются ВЧТ. Сегодня наши сделки длятся минуты, часы и даже дни. Наша прибыль измеряется долларами, а не центами. Мы стали гораздо больше ориентированы на исследования. Не стоит удивляться подъему ВЧТ в торговле — во многих других отраслях идет подобный процесс, когда людей заменяют машинами. Когда высокочастотная торговля начала развиваться, мы подумали и решили, что для того, чтобы успешно конкурировать, нашей компании понадобятся десятки миллионов долларов на самые быстрые, самые надежные компьютерные системы… поэтому, место того, чтобы играть в игру, в которой  не можем победить, мы изменили фокус. Как профессиональные трейдеры, мы продолжаем развиваться в области хеджированных торговых стратегий, которые довольно часто применяются частными трейдерами и инвесторами. Системы ВЧТ не знают наш план, временной горизонт или причину, по которой мы вошли в сделку. В некоторых случаях мы вынуждены заплатить ВЧТ-посредникам, в других — имеем возможность оставаться пассивными и выступать в качестве реального поставщика ликвидности. Все зависит от повестки дня трейдера, о которой он, безусловно, никому не скажет.

Наши трейдеры стремятся по возможности избежать условий, в которых ВЧТ сможет понять, что они намерены сделать. Поэтому мы не пользуемся смарт-маршрутизаторами и вместо этого направляем ордера в определенные места, в которых существуют реальные ордера. Я очень горжусь нашими трейдерами, такими, как Деннис Дик, которые адаптировались к изменяющимся условиям и продолжают совершенствоваться в своей профессии.

Как долго можно ждать, чтобы узнать, о пожаре в лесу?  В большинстве случаев, когда кто-то извещает власть имущих о пожаре, уже слишком поздно, потому что огонь уже распространился на большой территории.

проект_сеть1

На сайте информационного агенства NUUS 30 мая 2013 года было опубликовано следующее сообщение: «30 мая заместитель руководителя Рослесхоза Андрей Жилин заявил, что данные о масштабах весенних лесных пожаров, предоставленные Амурской областью и республиками Тува и Якутия, значительно приуменьшены, по сравнению с данными космического мониторинга. Кроме того, в перечисленных регионах, пожары обнаруживались с запозданием, а при их тушении наблюдалось «несвоевременное привлечение сил и средств».

Это заявление хорошо подтверждается на примере Амурской области, если сравнивать данные МЧС – 76602 га, Федерального агентства Лесного хозяйства – 77978 га и информацию Общественной экологической организации «АмурСоЭс» –1,5 млн га. Период взят один и тот же –  конец апреля – начало мая.  Расхождение почти в 20 раз. Экологи использовали космические снимки для подсчета сгоревшей территории, а что использовали МЧС и Федеральное агентство остается тайной.

проект_сеть2

В отличие от лесных пожаров, статистика по которым хоть как-то, но ведется, ситуацию с сельскохозяйственными сжиганиями на полях  (также их называют «сельхозпалы») не отслеживает вообще никто. Информация о них и объемах сжиганий появлялась спорадически на некоторых сайтах Центрального округа и, как не странно, Республики Коми и Архангельской области, где сельское хозяйство не так развито.

А самые горящие регионы юга России, такие как Краснодарский край, вообще не предоставляют никакой информации на эту тему. Хотя население того же Краснодарского края давно страдает от этих пожаров и пишет жалобы в различные инстанции. Да и МЧС все равно вынуждено ими заниматься. Так, например,  в Ленинградской области за май и начало июня 2013 года подразделения МЧС выезжали 920 раз на тушение травяных палов, а в Псковской области – 401 раз. На это тратятся большие государственные деньги, задействуются человеческие ресурсы, а предпринимать меры по сокращению палов никто не собирается.

Для своевременного обнаружения таких возгораний предлагается создание беспроводных систем быстрого развертывания.

Такой подход уже нашел свое воплощение в 2010 году , но, к сожадению, не в России.

проект_сеть3

Помимо профилактических мер, раннего обнаружения пожаров такая система является единственным способом свести к минимуму ущерб и потери .

Основным элементом беспроводной сети является автономный узел наблюдения , который отсылает каждые 5 минут в центральный пункт сбора информации 4 основных параметра: температуру,относительную влажность, содержание окиси углерода и содержание двуокиси углерода.

Достоинством предлагаемых автономных узлов является их высокая энергоэффективность.

  • Так в режиме передачи информации ток потребления составляет не более 10 ма, а в режиме ожидания 62 мкА и в режиме сна не более 1 мкА. Примерно, 90%-99% времени узел наблюдения находится в режиме ожидания или сна, что существенно сокращает энергозатраты. Каждый автономный узел рассчитан на питание от аккумуляторов и солнечной панели, что обеспечивает полную автономию его работы.

Получаемая в центральном пункте мониторинга информация отображается в реально времени на мониторе оператора

проект_сеть4

 

 

 

 

 

 

 

проект_сеть5