В своей статье Чарльз Миллер показывает, как на основе синтеза из гармонических составляющих можно получить известные комбинации волн Элиота.
Поэтому, применяя к графику биржевых котировок спектральный анализ, мы можем решить обратную задачу – идентификацию набора гармонических составляющих для распознавания состояния рынка и принятия решения о совершении сделки.
На любом графике биржевых котировок всегда можно обнаружить огромное множество моментов, благоприятных для заключения успешных сделок.
Если с такой легкостью можно определить, какие сделки были прибыльными в прошлом, то, наверное, должен существовать способ определения таких моментов в будущем?
Очевидно, что движение рынка подчинено определенному ритму.
Но можно ли получить прибыль, анализируя этот ритм?
Но может быть выиграть можно лишь с помощью невероятно развитой интуиции, а все те закономерности, которые мы порой улавливаем в ценовых графиках, обладают постоянством не в большей степени, чем силуэты облаков в летнем небе, и существуют только в нашем воображении?
Что движет рынком?
Чем обусловлены ценовые изменения?
Каким законам они подчиняются?
Кто только ни пытался дать ответ на эти вопросы!
Много авторов в популярных книжках , обещают раскрыть все секреты биржевой торговли и превратить ее в неиссякаемый источник богатства.
Книги эти, каждая по-своему, описывают кратчайший путь к обладанию «Святым Граалем», и, к сожалению, не выдерживают никакой критики, равно как и проверки временем.
Биржевая игра – это игра с нулевым математическим ожиданием: одна сторона получает в ней ровно столько же, сколько теряет другая. Но это правило справедливо лишь при случае нулевой комиссии брокера.
В действительности, когда комиссия не нулевая, биржевая игра – это игра с отрицательным математическим ожиданием для трейдера и положительным математическим ожиданием – для брокера.
Рынок движется, благодаря постоянным столкновениям противоположных мнений.
Информация, поступающая извне, объективна и одинакова для всех, но каждый видит ее по-своему.
Трейдер может варьировать такие параметры анализа, как временные рамки данных и используемый для этого инструментарий.
Каждый действует так, как считает нужным: никто не станет совершать заведомо проигрышную сделку, никто и не откажется от торгов, которые обещают хорошую прибыль.
Но все мы люди, и все мы порой ошибаемся.
Кто-то один выигрывает, потому что проигрывает другой.
Участники торгов формируют рынок сообща, но каждый в отдельности не может что-либо изменить.
Решения о покупке (продаже) всегда основаны на анализе рынка.
Ответить на вопрос: «Как получить прибыль с помощью исторических данных?», — без анализа просто невозможно.
Диапазон научных мнений в этом вопросе чрезвычайно широк.
Например, согласно «Теории Хаоса (Теории случайных блужданий)», разработанной Малкиелом, рынок не поддается прогнозированию, колебания цен абсолютно случайны и, следовательно – непредсказуемы.
Однако на практике мы все (включая и последователей Малкиела) ежедневно стремимся опровергнуть эту теорию.
Многие исследования показывают, что закон колебаний заложен в самой природе рынка, и бороться с ним бесполезно.
Проведем сравнительное исследование двух весьма авторитетных подходов – Ж.М. Харста и Ральфа Н. Элиота, которые полагали, что будущее предсказуемо в контексте истории.
Харст – создатель теории циклов: ценовая модель рассматривается, как циклическая закономерность, а присущая ей инертность позволяет отличить поведение реального рынка от чисто хаотического (совершенно случайного) движения.
Цикл представляет собой сочетание простых осциллирующих колебаний.
Идентификация этих колебаний позволяет, как минимум, качественно соотнести их с временной осью и инерцией поведения, присущей системе взаимоотношений между человеком и рынком.
Ральф Н. Элиот, напротив, отрицал факт цикличности рынка.
Анализируя исторические данные, он вычленяет рациональное множество моделей волн из общей массы колебательных движений.
Информационной базой для него служили графики статистических данных о биржевых котировках со всеми изменениями за несколько лет.
Эти модели имеют особое значение, так как довольно часто повторяются в реальной жизни рынка.
Кроме того, модели Элиота очень точно отражают инерционную природу поведения человека на рынке – и рынка в целом.
И по сей день последователи двух упомянутых теорий убеждены, что их разделяет пропасть.
Дело в том, что слово «цикличность», так часто употребляемое в рассуждениях о фундаментальных свойствах рынка ценных бумаг, до сих пор не имеет четкого общепринятого определения.
Теория Элиота вводит такое понятие, как нумерация волн. Здесь имеются в виду числовые обозначения векторных составляющих модели.
На рисунке 1 фрактальная модель изображена уже в «пронумерованном» виде: каждую волну определенной степени в пределах данной детализации характеризуют соответствующие числа из последовательности Фибоначчи.
Такая модель называется волновой диаграммой Пречтера.
Рис.1.Волновая диаграмма Пречтера для нескольких степеней волн Элиота.
Определим, какие гармонические волны могут быть соединены в анализе, чтобы в результате приблизиться к сути системы, использующей волны Элиота, а именно: классической структуре вектора 5-3 модели.
Известно, что необычные очертания волн можно получить посредством комбинации нескольких (обычно достаточно уже трех) синусоид.
На этом основании появилась идея, что должно существовать минимальное число синусоид, на которые можно разложить идеальную волну Элиота.
Для создания фундаментальной модели волны 5-3 Элиота требуется только две гармоничные волны с периодами в соотношении 4:1, имеющих нулевую степень сдвига по фазе, амплитуды которых находятся в соотношении 2:1. Эта модель показана на Рис.2 обладает следующим свойствами:
Рис.2. Основополагающая модель волны Элиота 5-3 образуется двумя синусоидами постоянного периода, чьи частоты находятся в соотношении 4:1,амплитуды соотносятся как 2:1 при нулевом сдвиге фазы.
Во-первых, наблюдается фрактальность полученной композиции: форма волны является повторяющейся в различных масштабах.
Во-вторых, третья бычья импульсная волна длиннее первой или пятой волны.
Существует Институт Волн Элиота, где можно получить полную информацию, книги, различного рода услуги, связанные с пониманием теории волн Элиота и ее применения к рынкам. В частности, краткий вводный курс и обширный подробный курс доступны бесплатно в «он-лайн».
Те, кто применяет теорию волн Элиота регулярно (например, используя такие программы как в ElliottWaveAnalizer, AdvancedGET, ElWave) говорят, что лучше всего она работает в трендовых рынках, и крайне слабо — когда рынок колеблется в некотором ценовом коридоре (боковой тренд). Вернемся снова к Рисунку 2.
На первый взгляд мы видим, что изображенная структура постоянно находится то в бычьей, то медвежьей тенденции.
Но когда учитываешь фрактальность, становится ясно: каждая волна развивается согласно неизменно и бесконечно повторяющемуся типу.
То есть, несмотря на сильные колебания, здесь не присутствует какая-либо определенная тенденция, которая смогла бы разблокировать структуру волны 5-3.
Следовательно, следующий логический шаг связан с необходимостью введения еще одного параметра: долгосрочного линейного компонента, приблизительно отражающего глобальную направленность тренда.
Получающийся результат представлен на Рис. 3.
Рис.3. Модель трендового рынка получается путем добавления линейного компонента к двум синусоидам, использованным при построении Рис. 2.
Таким образом, удалось синтезировать последовательность волн Элиота, развивающуюся согласно концепции волны 5-3, и фрактала 5-3, который воспроизводит первые импульсные и корректирующие движения волны 5-3 высокой степени.
Оказывается, такую структуру возможно создать, использовав только две гармоничные волны.
Очевидно, что должна существовать симметрия вокруг оси абсцисс, когда мы создаем структуру 5-3 для медвежьего рынка.
Эта ситуация отражена на рис.4, где изменен угол наклона линейного компонента: с положительного на отрицательный.
Рис.4. Модель медвежьего рынка получается при изменении угла наклона линейного компонента, использованного при построении Рис.3.
Добавим к используемым нами синусоидам еще одну гармоническую составляющую, чья частота в 16 раз превышает самую высокочастотную синусоиду.
В результате получим 32-волновую нумерацию, как показано на Рисунке 5, являющейся структурой, за которую держатся циклисты.
Важно отметить: предпринятые действия, основанные на концепции циклов, для разрешения двухволновой аномалии счета, не разрушает оригинальную структуру 5-3 волны Элиота, созданную с использованием двух синусоид.
Вспомним, что каждое число Фибоначчи получается в результате суммирования двух предшествующих значений.
Рис.5. Добавление третьей гармонической синусоиды низкой амплитуды к конструкции, приводит к созданию структуры с 32-волновым счетом.
Теперь, в силу того, что Элиот допустил изменение правил при создании модели, хотя и утверждал об их незыблемости, следует не просто разрешить, а фактически потребовать от циклистов сделать то же самое.
При этом, сделанное утверждение не может являться разрушением каких-либо из используемых нами циклических компонентов.
Наиболее очевидное влияние должно касаться изменений частотной взаимосвязи новой волны, добавленной нами к имеющимся компонентам, формирующим основную структуру 5-3.
Эта несложная модификация меняет наши результаты 34-волнового счета по Элиоту, что демонстрирует Рисунок 6. То, что мы проделали, на самом деле является первым шагом к связыванию инструментов и методов циклистов с моделями и правилами Элиотовцев.
Можно предположить, что именно нежелание последователей Элиота, не позволило им принять во внимание явление негармонических осцилляторов, ставших фундаментальной основой для полемики с циклистами.
Рис.6. 34-волновая структура Элиота образуется, когда третья синусоида постоянного периода и частотой приблизительно в 16 раз больше основной частотности, чья амплитуда наименьшая из всех.
Тот факт, что модель в точности совпадают с волной Элиота 21-13, доказывает необходимость и достаточность введения негармонической циклической составляющей.
Представим на мгновение, что Элиот ошибался относительно связи между его фракталами и рядами Фибоначчи.
По-видимому, поначалу это может упростить задачу циклистов в отстаивании их точки зрения: введение негармонических компонентов не требуется.
Вносимый нами негармонический компонент является самой малой из наших волн (по амплитуде, обратно пропорциональной частоте).
Как следствие, этот компонент оказывает самое малое влияние на всю волновую модель. С учетом его характеристик (высокая частотность), его можно интерпретировать как воздействие на рынок такой высокомобильной группы торговцев, как дэйтрейдеры, которые оказывают малое влияние на развитие общей тенденции, но способны быть крайне чувствительными к реверсивным колебаниям и могут быстро на них реагировать.
Кроме того, их деятельность, в сущности, не перестает ослабевать даже в периоды движения рынка против тенденции.
Однако природа их реакции является интерактивной не только с направлением текущего развития цен, но и с другими торговцами, – фактически, они приспосабливают свои модели реагирования друг к другу. Эта группа характеризуется синхронностью, создавая тем самым явные подуровни характерной для данного рынка волатильности.
Фаза новой гармонической третьей волны возникнет при однотипном перемещении к композиции из двух первоначальных волн, что проявится по мере нашего исследования поведения волн: каждая основная модель присоединяется к другой, чтобы образовать волну более высокой степени.
Несмотря на то, что число в счете всегда будет правильным, появление модели будет смещенным относительно идеальной структуры Элиота.
Цикличность при этом все еще сохраняет свое воздействие. Из устойчивых гармонических волн были синтезированы не только различные модели Элиота.
Можно также продемонстрировать, что любая данная модель волны и тип рядов могут, в конце концов, повторяться.
Модель следующей высокой степени, предполагаемая Элиотом, основана на счете 144.
Если мы добавим еще одну волну, имеющую в 4 раза большую частотность по сравнению с той, которую вводили в последний раз , то придем к результату, где не хватает 8 волн, что выражается как 144 — (4х34). Это дает возможность предположить, что в каждой последующей степени волновой модели нам нужно добавлять волну, имеющую частотность в следующей взаимосвязи:
Последующая частотность всегда будет на три позиции дальше в ряду Фибоначчи.
Здесь интересно отметить меняющееся значение числа 4. Также обратите внимание, что числа Фибоначчи соотносятся друг к другу, согласно следующей формулы:
Таким образом, добавляя волну с пропорционально уменьшенной амплитудой и частотностью, определяемой первым уравнением , обобщенная синтетическая волна Элиота может быть трансформирована в 144-волновую структуру, как показано на Рисунке 7.
Рис.7. Синтетическая волна Элиота из 144 волн может быть образована путем добавления волны с частотностью, определенной из первого уравнения к сконструированной ранее структуре из 34 волн.
Предположим, что гармоническая волна представляет собой воздействие на стоимость ценной бумаги, вызванное мощной высоко-амплитудной и низкочастотной силой покупателей и продавцов.
Между пиками эта мощная сила смещает цены любых акций: и волатильных, и неволатильных, — вверх или вниз.
Похоже, на пиках эта мощная сила останавливает свое воздействие, и цены постепенно переходят в иное состояние.
То есть, динамика цен изменяется, а условия инвертируются, переходя от прежнего бычьего к медвежьему.
Проще говоря, волна Элиота никогда не кончается, а является частью некоторой огромной волновой структуры. Это и есть олицетворение выражения «Жизнь продолжается».
Изменение бычьих условий на медвежьи, в простейших диаграммах, демонстрирующих теорию волн Элиота, отражается в форме — «L».
На реальных рынках поворот (или down-up-переход, выглядящий как «V») может быть намного сложней, что зависит от скорости изменения ситуации, и воздействия не настолько явно проявляющихся глобальных сил.
В предшествующих обсуждениях и примерах рынок был смоделирован линейной составляющей в синтетическом построении волны Элиота: вверх, либо вниз.
В одну сторону мы можем смоделировать постепенное переворачивание нашей синтетической волны (волн) Элиота посредством замещения синусоидного компонента на линейный компонент. Up-down-переход показан на Рис.8, а на Рис.9 показан down-up-переход.
Рис.8. Up-Down-переход синтетической 34-волновой структуры Элиота.
Рис.9. Down-Up-переход структуры 34-волнового счета.
В зависимости от относительной волновой частотности, и в ситуации, где отсутствует изменение амплитуд других компонентных волн, мы получаем, искажение удобных для анализа трендовых моделей Элиота по мере нашего прохождения через пик, который теперь представляет торговый период.
Несмотря на верность счета волн, «отклонение» некоторых из них от нормы может сделать процесс идентификации волн чрезвычайно сложным и трудным безотносительно от способа его проведения (на компьютере или же вручную).
Именно это дает возможность Херсту и Пречтеру объяснить то, как их соответствующие дисциплины вычисляют многие из наиболее предпочтительных моделей (таких как Голова и Плечи), которые повседневно идентифицируются техническими аналитиками.
Простейший индикатор волн Элиота для Амброкера:
_SECTION_BEGIN(«Elliotte Wave»);
Plot( (EMA(C,5)-EMA(C,35)), _DEFAULT_NAME(), IIf( C > O, ParamColor(«Up Color»,
colorRed ), ParamColor(«Down Color», colorRed ) ), ParamStyle( «Style»,
styleHistogram | styleThick, maskHistogram ) );
_SECTION_END();
