Эта заметка совершенно не касается рынка как такового,она скорее о некотором, не очевидном, источнике дополнительного дохода брокера.

Обыватель считает, что самые жадные — это банки. И он,обыватель, смело идет на фондовый рынок, чтобы  приумножить свои капиталы.

Но, возможно , что это не совсем так? 

Большинство начинающих кликеров при поиске наиболее хорошего брокера, в первую очередь обращают внимание на величину комиссионных издержек, которые удерживает брокер со своих клиентов.

Как правило, тарифные планы брокеров не отличаются своей простотой и прозрачностью.

При первом взгляде, это не кажется чем-то необычным.

Мы же понимаем, что брокер зарабатывает свою прибыль в виде комиссионного вознаграждения за совершения сделок на бирже для своих клиентов.

Поэтому, было бы естественным желание брокера сделать комиссионное вознаграждение максимально большим.

Но, возможно, я удивлю многих читателей, сказав, что в действительности брокер может сделать это вознаграждение равным нулю и при этом получить хорошую прибыль.

Но если возможно получение прибыли без комиссионного вознаграждения, то возможно и цель деятельности брокера при этом становится несколько иной, чем просто оказание услуг по заключению сделок на бирже от своего имени в интересах своих клиентов за их счет?

  Что же это за дополнительный источник прибыли брокера?

Может быть это не дополнительный, а основной источник?

Может быть и стремление привлечь клиентов низкими комиссионными обусловлено малой значимостью прибыли от комиссии?

Может быть…

Так что же это за источник?

Этот источник дохода заключается в предоставлении брокером маржинальных займов своим клиентам.

Т е брокер, не являясь по существу банком,  осуществляет фактически банковскую операцию — дает своим клиентам деньги в долг.

Подумаешь, скажет кто-то, это же какие-то мелочи…

Но как Вы отреагируете на тот факт, что брокер получает от таких операций прибыль в разы большую, чем банк!!! 

При этом, в отличии от банка, у которого денежные средства клиентов входят в бухгалтерский баланс, денежные средства клиентов брокера выведены за бухгалтерский баланс, т е практически выведены из контроля налоговых органов.  Но это уже другая история.

Вернемся к величине прибыли с займов, которая у брокера больше, чем у банка.

Чтобы понять, как это происходит, рассмотрим два примера.

Предположим, что банк привлекает денежные средства физических лиц во вклады.

В настоящее время, процент по вкладам составляет примерно 8% в год.

Далее, привлеченные во вклады деньги, банк предоставляет в виде кредитов  другим своим клиентам под 16% в год.

Таким образом, в простейшем случае, банк заработает 16-8=8% годовых.

При этом, так как выполняется реальная выдача кредитов, то для страхования невозврата, банк формирует страховой фонд погашения невозвратных кредитов и страховые платежи по страхованию вкладов. Предположим, что на это банк затрачивает 2% от суммы средств.

Тогда полученный банком доход составит 6% годовых.

А как выглядит схема предоставления маржинальных займов брокером?

Согласно закону о рынке ЦБ, брокер имеет право использовать активы клиентов в своих интересах, если клиент не возражает.   А клиент и не возражает (иногда он даже и не догадывается об этом)

Таким образом, денежные средства всех клиентов могут быть брокером даны в долг всем клиентам, которые хотели бы купить акции. А акции всех клиентов, могут быть даны в долг другой части клиентов, которые хотят продать в шорт.

Брокер дает в долг по тем же ставкам , что и банк, т е для нашего примера это 16% годовых.

Но берет он эти деньги у своих клиентов не под 8%, а БЕСПЛАТНО.

Кроме того, в отличии от банка, брокер не дает реально деньги клиентам.

На эти деньги он сам покупает для клиентов акции, и эти акции с  дисконтом берет у клиентов в залог по займу.

Таким образом, заем выдаваемый брокером, будет возвращен со 100 процентной гарантией.

Никаких страховых отчислений делать не надо, да никто и не требует.

Вот и получается, что банк получит 6% годовых с привлеченных денежных средств клиентов, а брокер, практически без рисков получит 16% годовых, т.е в 2.5 раза больше, чем банк.

Обратите внимание, что меньшему риску соответствует большая прибыль!!!

Возможно поэтому, существует целая индустрия бесплатного обучения игре на фондовых рынках?

Возможно,что в действительности,  источником прибыли на фондовых рынках является не умение прогнозировать движение рынков, а умение взять бесплатно в долг у одних   и дать под проценты в долг другим?