Автор: Николай Камынин 
Существует мнение, что использование портфеля акций всегда лучше, чем инвестирование в акции одного эмитента. Так ли это? Что следует ожидать от портфельных инвестиций. Общие соображения при использовании портфельных инвестиций сводятся к утверждению, что это эффективный метод уменьшения риска инвестиций. При этом, часто опускают тот факт, что доходность таких инвестиций также уменьшается. Т.е. соблюдается основное правило инвестиций: меньше доходность — меньше риск.
       Какие задачи мы можем решить путем распределения своих средств в акции различных эмитентов и формирования портфеля акций?  
           Предположим, что цена акции представляет собой функцию двух групп показателей. К первой группе относятся показатели микроэкономики, характеризующие деятельность данного эмитента (корпорации).  Ко второй группе относятся показатели макроэкономики, относящиеся   к общеэкономическому положению в стране и мире. 
           Можно предположить, что микроэкономические факторы различных эмитентов возникают в случайные моменты времени и локально влияют на цену акций лишь данного эмитента.  
           В этом случае локальные изменения акций отдельных эмитентов не будут совпадать во времени, и такие изменения будут изменять стоимость портфеля акций пропорционально их доли или весовому коэффициенту. Так , если доля акций данного эмитента составляет 10% и возникает локальное изменение цены акции на 10%, то стоимость портфеля акций изменится на 1%. 
            В случае изменения макроэкономических показателей, цены всех акций в портфеле будут изменяться  в одном направлении и в одинаковой степени. Тогда, изменение акций на 10% приведет к изменению стоимости портфеля на 10%. 
                 Таким образом, портфельные инвестиции приводят к подавлению колебаний стоимости портфеля из-за внутрикорпоративных  событий. Можно утверждать, что, переходя к портфельным инвестициям, мы переходим к управлению активами по макроэкономическим показателям. Так как скорость изменения макроэкономических показателей существенно меньше, чем скорость изменения микроэкономических, внутрикорпоративных событий, то данный подход позволяет существенно увеличить время принятия решения.  Потенциальная доходность портфельного метода инвестирования уменьшается пропорционально уменьшению риска и увеличению инерции принятия решений.  
          Однако, данный метод инвестирования является единственно возможным методом при инвестировании больших сумм денежных средств и невозможности распараллеливания процесса управления инвестициями без существенного ухудшения эффективности управления, либо при отсутствии каких-либо эффективных методов прогнозирования динамики фондового рынка. 
           Для мелкого инвестора портфельные инвестиции  являются единственным надежным метод получения  доходов от вложенных средств, при отсутствии  знаний, умений и технических средств оперативного управления инвестициями. Я бы назвал портфельный метод инвестирования , как “метод  медленных инвесторов”.
          Фондовый рынок потенциально, в среднем , является растущим, в силу обязательного наличия инфляции при рыночной экономике. Хорошо уcреднив цену по портфелю акций можно гарантировать рост стоимости портфеля в будущем за достаточно продолжительное время. Именно на этот факт и надеются ПИФЫ и профессиональный управляющие , не утруждая себя созданием эффективных систем прогнозирования рынков, а формируя портфели акций.