Николай Камынин

Автор: Николай Камынин

       В эпоху Просвещения человечество крайне мало знало и практически не могло контролировать силы природы, однако научные принципы казались весьма многообещающими, поскольку начали приводить к достижению значительных результатов.
         Современный австрийский и британский философ и социолог  Карл Поппер( Karl Raimund Popper; 28 июля 1902 — 17 сентября 1994)  изучал отношения между конкурирующими и сменяющими друг друга научными теориями.

        Карл Поппер выстроил простую и элегантную схему научного метода, состоявшую из трех элементов и трех действий.
       К трем элементам относятся первоначальные условия, конечные условия и универсально применимые обобщения, иначе называемые научными законами.
           Тремя действиями являются прогноз, объяснение и испытание.
    Сочетание первоначальных условий с научными законами рождает прогнозы. Результатом сочетания конечных условий с научными законами становятся объяснения. С этой точки зрения прогноз и объяснения симметричны и обратимы.
       В этой схеме не хватает элемента, связанного с тестированием достоверности научных законов. Поппер предположил, что проверка научных законов должна иметь целью не подтверждение, а опровержение. В этом заключается роль эксперимента.
         Одного примера несоответствия может быть достаточно для того, чтобы отказать тому или иному обобщению в истинности, однако никакое количество примеров соответствия не может считаться достаточным для абсолютного признания какого-либо обобщения.
            Как пишет  Джордж Сорос в своей книге “ Новая парадигма финансовых рынков”
         По мнению Поппера “… для изучения событий в обществе применимы те же методы и критерии, что и при изучении природных явлений. Однако, участники социального взаимодействия предпринимают те или иные шаги на основе искаженного восприятия действительности. Их подверженность ошибкам вносит элемент неопределенности в любые социальные действия. Подобное не происходит в области природных явлений…” и далее
“… Постмодернистское отношение к реальности признает, что реальностью можно манипулировать.
      Такое отношение остановило победный марш эпохи Просвещения…”
         Каждый  начинающий игрок на бирже, начинает свою игру со знакомства с различными “букварями” технического анализа.
    Читают захватывающие воображение книги Эдлера, Вильемса и др. народных учителей и целителей. 
    Не спорю, популярные книги на вечные темы  “Как играть и выигрывать на рынке”, “Как стать миллионером “  и т. д. , будоражащие воображение потенциального нового клиента брокеров, увлекает своим пафосом и радужными перспективами.
          Различные индикаторы и стратегии торговли с их использованием, как правило, имеют экзотическое название, завораживают своей таинственностью и дают возможность полету фантазии и позволяют манипулировать сознанием новичков. 
        Однако, все эти красивые названия являются по сути лишь красивой цветной оберткой конфетки под прозаичным названием “анализ дискретных функций” .
          Но дискретные функции – это скучно и прозаично, а “индикатор силы рынка”, или “ свечная модель – три солдата на марше” – это романтично и таинственно.
        Тысячи индикаторов с различными названиями по существу представляют собой простейшие интеграторы  — скользящее среднее , и простейшие дифференциаторы — осцилляторы, с подбираемыми эмпирически коэффициентами.
       Таким образом, любая широко рекламируемая и претендующая на оригинальность стратегия торговли представляет собой набор сглаженных графиков цены и графиков приращений цены.  Каждый из таких графиков (индикаторов) имеет несколько  изменяемых эмпирически коэффициентов.
          В большинстве случаев, начинающий трейдер берет некоторый случайно выбранный им набор индикаторов и путем эмпирического случайного перебора коэффициентов этих индикаторов на исторических данных  достигает некоторого положительного результата, начинает применять данную методику на практике.
          Почему же в книгах – все прекрасно, а в действительности – все  стратегии являются прибыльными лишь на некотором историческом интервале, а в целом — убыточными.         
           Во- первых, все книги об умении торговать на бирже являются популистическим изложением методов аппроксимации дискретных функций применительно к графикам рыночных цен.
           Как всякий популистский трактат, такая книга построена  на акцентировании экономических и социальных интересов обычных людей, но написана с целью привлечения их средств на фондовый рынок.
         Во-вторых, такая книга является, по сути своей художественным вымыслом автора, а не научным трудом.
    Поэтому и иллюстрация эффективности методов в таких книгах производится на специально подобранных примерах.
          Проблема состоит даже не в том , что эти книги на очень низком уровне излагают методы анализа функций. Основная проблема в том, что рассказ о методах прогнозирования рынков по своей сути не что иное, как реклама зазывалы в казино.
         Советую внимательно, без мечтательного рассуждения о том, как Вы, на собранном Вами из запчастей со свалки велосипеде,  обгоните гоночный автомобиль, стартуя всегда на красный свет, приглядеться к тем, кто в действительности зарабатывает большие деньги на биржах.
          Вы увидите, что на биржах в действительности нет тех, кто удачным прогнозированием движения рынка преумножил свои малые средства и стал миллионером, торгуя акциями на собственные средства, либо используя заемные средства брокера.
          Богатыми на биржах становятся лишь те, кто оказывает услуги другим – Вам, мечтателям стать богатыми.
           Богатыми на биржах становятся лишь те, кто, собирая деньги клиентов под видом  исполнения их поручений по купле-продаже акций, но в реальности пользуется ими бесплатно, отдавая  эти деньги под проценты  в долг этим же клиентам – так называемый “маржинальный” заем.
        Богатыми на бирже становятся лишь те, кто берет в долг через дополнительную эмиссию  акций своего предприятия, обещая в будущем большую прибыль.
Богатыми на бирже становятся лишь те, кто, беря кредит в банке под залог акций предприятия,  повышает капитализацию предприятия через рекламу на бирже, иначе говоря — надувает очередной пузырь.
           Современный фондовый рынок — это механизм получения заемных средств у клиентов- инвесторов без материального залогового обеспечения и гарантий возвратности.
          При этом сначала собирают деньги путем продажи материально ничем не  обеспеченных обещаний в форме акций.  Цена обещаний при этом растет. Растут необеспеченные долги.
           Когда приток свободных денежных средств уменьшается, а стоимость  проданных обещаний существенно возрастает, начинается вторичная продажа купленных обещаний.
           Продажа необеспеченных обещаний еще больше их обесценивает.  Что обеспечивает списание накопившихся долгов без их реального возврата. 
             После этого процесс сравнительно честного отъема денежных средств у населения начинается сначала.
         Таким образом, на бирже большие деньги зарабатывают  либо,  давая деньги клиентов им же в долг  либо, получая вознаграждение за управление чужими средствами, либо занимая деньги в долг путем продажи обещаний в форме акций.
       Иначе говоря, большие деньги зарабатывают  посредники между чужими денежными средствами и заемщиками этих средств.
         Во всех рассмотренных случаях, нет никакой надобности, предсказывать поведение рынка. Важно лишь получить доступ к  средствам множества клиентов и затем выдавать займы и получать свой процент с оборота. 
           При этом решаются сразу две проблемы — доступ к средствам для выдачи займов и получение клиентов-заемщиков.
            Кроме того, решается проблема рисков, так как клиентам реально деньги не даются, а оказываются услуги по покупке и хранению того что купили и того на что купили.
         Поэтому важно лишь, привлечь как можно больше клиентов, увлекая их  мечтой об их возможном обогащении путем самостоятельной торговли, либо передачи свободных средств и акций под управление профессионального управляющего.
          Обращаю внимание, что в данном случае понятие “профессиональный” означает лишь  “делающий данное дело за деньги” и не определяет умение прогнозировать рынок.
              Поэтому вокруг проблемы относительно честного способа отъема чужих денежных средств для личного обогащения создана целая индустрия рекламы, бесплатного обучения методам торговли на бирже, бесплатных аналитических обзоров и прогнозов.
       Все это оплачивается за счет денежных средств привлекаемых клиентов, и, таким образом, эти средства вводятся в оборот на рынке займов.   
          Любая стратегия может быть прибыльной при наличии неограниченного источника дешевых денег.
Делается это следующим образом.
          Когда некоторому предприятию требуются деньги для покрытия существующих долгов, либо надо продать «старую корову», начинается активная рекламная компания IPO или проектов по перспективному развитию данной отрасли, что приводит к оживлению покупки соответствующих акций. В этом случае ведутся разговоры о росте рынка, перспективах экономики или отрасли.  Ведется манипуляция так называемыми макроэкономическими показателями.
          Клиенты начинают нести деньги брокерам, банки  выдают деньги своих вкладчиков в виде займов под залог растущих акций, а деньги на депозитах предприятий используются  для выдачи займов на межбанковском долговом рынке.
          Брокеры дают в долг своим клиентам их же деньги для покупки акций на заемные средства.
         Рынок растет от покупки долговых обещаний. Надувается финансовый пузырь. Обещания обмениваются на реальные деньги . Богатые богатеют, бедные – мечтают.
При этом умение прогнозировать здесь не имеет никакого значения. 
          Но вот наступает время возврата займов, полученных под обещания перспективного развития экономики или отрасли.
           Но никто не собирался возвращать, так как реально деньги идут на покрытие убытков и потребление, а не на развитие производства и получение прибыли. Прибыль для современного производства — анахронизм, так как все делается в долг или списывается на себестоимость.
           Поэтому следующий этап – обесценить выданные обещания, чтобы не возвращать  займы. Начинаются рассказы о перегретости рынков, об неэффективности производств, производится  манипуляция так называемыми макроэкономическими показателями.
            Брокеры теперь дают клиентам в долг их же акции, чтобы те продали их дорого, а потом вернули дешево.     Рынок начинает падать и акции обесцениваться.  При этом финансовый пузырь лопается. Реальные деньги инвесторов пропадают.  Ничем не обеспеченные долговые обязательства эмитентов акций списываются.
           Богатые становятся богаче. Бедные перестают мечтать.
 При этом для решения данной проблемы используются не деньги , а акции клиентов, которые теперь даются в долг под проценты для обвала рынка.
           На этом этапе как при выдаче чужих средств в долг, так и при получении необеспеченных займов, умение прогнозировать рынков не имеет никакого значения. 
           Когда рынок падает, и проблема возврата долгов перестает быть актуальной, начинается новый цикл привлечения свободных денежных средств под необеспеченные обещания.
            В период падения рынка, клиенты-инвесторы  либо выводят остатки денег с убытками, либо смиренно ждут, когда наступит новая волна притока средств новых клиентов.
При этом акции ожидающих прибыли клиентов используются для изъятия их же средств путем продажи этих акций на рынке.
          Приток свободных средств новых клиентов обеспечит новый рост рынка и за счет новых клиентов будут компенсированы убытки наиболее терпеливых предыдущих клиентов.
          Таким образом, вне зависимости от умения управляющих и аналитиков прогнозировать рынок, а лишь благодаря наличию новых клиентов создается возможность выплачивать доход предыдущим за счет следующих клиентов.
         Как известно, такой механизм является главным признаком финансовой пирамиды, с которыми так “усердно” пытаются бороться правительства всех стран, при этом, не обращая внимания на биржи и фондовые рынки — классический пример таких пирамид.  
          После того, как стало ясно, что технический анализ и извлечение в свою пользу  больших денег на бирже — две большие разницы, вернемся к техническому анализу.
          Таким образом, технический анализ – есть по сути своей  принятие решения на основе набора функций  из интегратора и дифференциатора цены.
         Применяя технический анализ, Вы интуитивно применяете так называемый “предсказатель нулевого порядка”.
       Суть этого предсказателя можно выразить фразой : “Завтра будет так же , как  сегодня”.  
          Наблюдая три графика — график цены, ее сглаженной функции и функции разности первого порядка , Вы пытаетесь обнаружить нарушение закона постоянства тенденции.
В момент нарушения Вы начинаете суетиться и покупать, либо продавать акции. 
Однако, проблема в том, что на бирже осуществляются десятки сделок в секунду.
       Очевидно, что принимать решения с такой скоростью Вы не сможете, поэтому начинается “гадание на кофейной гуще” или иначе принятие решение по “с потолка притянутым” интервалам наблюдения.
      Кто-то выбирает 10 минут, кто-то 1 день, а кому-то и месяц достаточно, но в этом случае, ни о каком управлении рисками и речи быть не может, так как прогнозирование быстроменяющихся функций по редким отсчетам даже теоретически невозможно.
         Вторая причина состоит в том, что комиссия брокера создает априори отрицательное математическое ожидание результата работы стратегии (в этом смысле торговля через брокера  полный аналог игры в рулетку),  и чем меньше ваш капитал , тем больше величина этого ожидания относительных убытков.  
     Чем дальше, тем больше. Начинают собирать и настраивать различные интеграторы и дифференциаторы , не понимая их сути.
       Очевидно, что при таком массовом увлечении идеей обогащения в стране чудес под названием “биржа” прибыль получают «сами знаете кто» и «сами знаете как».  
        Но даже стать умнее за пять золотых  современным Буратино фондовых рынков не суждено.
           Умелое манипулирование реальностью со стороны профессионалов-посредников
 “…остановило победный марш эпохи Просвещения…”