Известно, что целью деятельности любого предприятия является получение прибыли.
Теоретически прибыль требуется предприятию для расширенного воспроизводства производственных сил и средств.
Достижение этой цели при идеальных рыночных отношениях возможно путем совершенствования технологии и повышения производительности труда.
Однако, реалии экономики таковы, что в эпоху глобализации и транснациональных корпораций, рыночные отношения существуют лишь в теории.
На заре развития капитализма, производственные отношения рассматривались как отношения между двумя собственниками: собственником средств производства (владельцем ) и собственником производственных сил (наемным работником).
Благополучие собственника и рабочего полностью зависела от эффективности организации производства.
Обеспечение привлечения заемных средств являлись средства производства, т.е. собственность владельца.
Поэтому большинство промышленных предприятий начала 20-го века являлись семейными.
Данная форма организации производства требовала от собственников ежедневной работы по управлению предприятием, а возможность увеличения собственного дохода собственника полностью определялась прибылью предприятия.
Недостатком данной формы производственной деятельности с точки зрения собственника является необходимость ежедневной работы и ограниченность объемов привлекаемых финансовых средств стоимостью имущества предприятия.
С целью освобождения собственника производства от необходимости обязательного участия в управлении предприятием осуществляется наем менеджеров и реализуется акционерная форма собственности.
Поэтому, в современной экономике существуют три собственника:
собственник права на управления предприятием — капиталист,
собственник средств производства –предприятие
и собственник производственной силы – наемные работники.
При этом, если у предприятия один собственник, и он же является руководителем предприятия, то цели деятельности собственника и предприятия совпадают.
Прибыль предприятия, направленная на расширение производства и повышение рентабельности, обеспечивает увеличение прибыли собственника.
Ситуация полностью меняется в открытых акционерных обществах, к которым относятся все современные крупные частные и государственные предприятия.
При создании открытого акционерного общества, учредители вносят уставной капитал, путем приобретения акций по первоначальной цене размещения.
Этот капитал, являясь гарантированным обеспечением долговых обязательств предприятия, представляет собой реальный вклад учредителей в производственную деятельность создаваемого предприятия.
В соответствии с законом об акционерных обществах, акционерам предприятия, через принадлежащие им акции, принадлежат следующие права: право на управление предприятием, право на получение дивидендов и право на долю в стоимости имущества предприятия при его банкротстве или ликвидации, назовем это право – правом на наследство.
Вопреки существующему заблуждению, право на имущество предприятия не принадлежит акционерам.
Имущество предприятия принадлежит виртуальному субъекту, называемому юридическим лицом, которым является само предприятие.
В крупных акционерных обществах, акционеры сами не управляют предприятием, а, используя свое право на управление, нанимают менеджеров-управленцев.
Таким образом, в современной экономической модели производства участвуют три субъекта – акционер, менеджер и предприятие, объединяющее производственные силы и средства.
При этом, цель менеджеров и акционеров — увеличение собственного дохода, находится в конфликте с целью предприятия, которое является самостоятельным юридическим лицом и владельцем имущества.
Конфликт интересов предприятия и акционеров проявляется в том, что выплата акционерам дивидендов приводит к изъятию прибыли у предприятия и лишает его возможности реализовать расширенное воспроизводство.
Конфликт интересов предприятия и менеджеров проявляется, в том, что рост доходов менеджеров проще реализовать через рост зарплаты, что приводит к росту себестоимости продукции. Кроме того, выплата премий приводит к уменьшению прибыли предприятия.
Поэтому в современных акционерных обществах реализация расширенного воспроизводства осуществляется реально не через механизм получения прибыли, а через механизм привлечения кредитов.
Этот же механизм используют акционеры для увеличения собственных доходов.
Акционеры имеют возможность брать кредиты под залог акций, т.е. под залог нематериального актива – права на управления. Возможность получения кредитов под залог акций обеспечивает акционерам доход вне зависимости от реальной эффективности работы предприятия. Получаемые дивиденды можно использовать для погашения процентов по кредитам.
В свою очередь менеджеры, как исполнительный орган предприятия, имеют возможность брать кредиты под залог имущества предприятия.
При получении кредита под залог имущества предприятия для обновления и расширения производства не требуется получения реальной прибыли, и, следовательно, нет надобности в повышении реальной эффективности производства.
Кроме того, проценты по кредитам включаются в себестоимость продукции. Покупаемое новое оборудование увеличивает балансовую стоимость имущества предприятия, что обеспечивает возможность получения дополнительных кредитов. Увеличение выпуска продукции и стоимости предприятия обеспечивает рост рыночной стоимости акций, что позволяет акционерам получить дополнительные кредиты.
Таким образом, ни акционеры, ни менеджеры реально не заинтересованы в повышение эффективности производства.
Кроме того, после первичного размещения акций, часть их поступает на фондовый рынок. С этого момента запускается механизм создание финансовой пирамиды. Перепродажа акций на фондовом рынке приводит к увеличению стоимости акций предприятия. При этом создается спекулятивная добавочная стоимость акций, которая может быть в десятки и сотни раз выше стоимости первоначального полученного предприятием капитала от акционеров. Однако, для своей производственной деятельности предприятие не получает эти денежные средства.
Таким образом, фактическое расчленение частной собственности на средства производства на две составляющие: производственные средства — имущество предприятия — юридического лица, и право на управление этим юридическим лицом, в форме акций, с последующей оценкой стоимости акций на бирже, привело к фактическому разделению денежных средств материального производства на две части.
Первая часть, постоянная и равная первоначальной стоимости акций, составляет денежные средства, вложенные учредителями в создание предприятия.
Вторая часть, переменная, спекулятивная добавочная стоимость акций, создаваемая на фондовом рынке, путем перепродажи акций с помощью манипуляций обещаниями успешной деятельности предприятия и рекламы достижений производственной отрасли.
Причем, многократно возрастающая вторая часть никогда не участвует в производственной деятельности предприятия, и является фактически финансовой пирамидой.
Эта финансовая пирамида никогда не попадает в распоряжение данного предприятия и, таким образом, исключена из сферы реального материального производства.
Таким образом, в современной экономике создаются финансовые пирамиды долгов.
Теоретически, если платить проценты, долги возвращать не требуется и пирамида может строиться вечно.
Поэтому, акционерные предприятия под управлением менеджеров, и акционеры живут в долг.
Для погашения процентов по кредитам, предприятия повышают цены на свою продукцию, а акционеры используют дивиденды.
В свою очередь, жизнь в долг предприятий требует от них постоянного повышения себестоимости продукции и борьбы за монополизацию рынка.
Это приводит к постоянному слиянию и поглощению, созданию виртуальных качеств товаров, что значительно дешевле и быстрее, чем разработка и внедрение эффективных новых технологий и повышение производительности труда.
Но проклятием финансовых пирамид является необходимость их постоянного строительства.
Однако, рано или поздно, возникает попытка вернуть долги, строительство пирамид останавливается, что приводит к кризису в экономике, кризису ликвидности, кризису доверия и т.д.
Следует признать, что так называемая рыночная модель экономики, когда априори предполагается множество производителей, давно не соответствует реалиям.
Осталось лишь множество потребителей, монополия продавцов и множество способов построения финансовых пирамид через перепродажу прав (акций) и обещаний (фьючерсов) на биржах и создание виртуальных достоинств предприятий и их товаров при помощи рекламы и СМИ.