Николай Камынин

Автор: Николай Камынин

 

   Тенденция развития мировой  экономики от кризиса до кризиса имеет уже достаточную историю, чтобы стать закономерностью.
            При этом, объяснение причины кризиса товарным перепроизводством, как и гипотеза о том, что “спрос определяет предложение” не позволяют эффективно устранять причины возникновения кризиса. 
          Следует признать, что так называемая рыночная модель экономики, когда априори предполагается множество производителей, давно не соответствует реалиям. Осталось лишь множество конечных потребителей.
             В экономической литературе можно встретить много предполагаемых причин возникновения кризисов. Но практически нет критики основополагающей причины –  “жизнь в долг”.  Не трудно догадаться, что принцип – “жизнь в долг” является основой всей доктрины современной рыночной экономики. Поэтому этот принцип, как базовый, не подвергается критике и пересмотру, а принимается как аксиома.

            Наиболее безответственными долговыми обязательствами являются обязательства по инвестициям. При этом виде займа, заемщик практически ничем не рискует. Средства привлекаются под обещания, без залога и без возможности контроля инвестором эффективности использования инвестиций.
            Официально в СМИ постоянно освещается и рекламируется эффективность частной собственности и профессионализма западных менеджеров.
           Однако, в реальности, руководство практически всех предприятий, особенно российских, постоянно берет под залог имущества предприятий новые кредиты для фактического покрытия текущих убытков, одновременно с этим,  акционеры предприятия  берут кредиты под залог акций.  Постоянно создаваемые убытки предприятий часто являются результатом жадности и низкой квалификации управленцев и собственников предприятия. 

            Смею утверждать, что развитие российской экономики в последние 10 лет, помимо торговли сырьем ,  выразилось, в лучшем случае, в массовом освоении отверточной сборки автомобилей, в массовой покупке линий красочной упаковки заменителей еды, линий розлива воды, и агрессивному развитию индустрии продажи обещаний, в виде явной и срытой рекламы.

            Однако,  причина низкой эффективности реального сектора экономики в настоящее время лежит не только в финансовой и социальной, но и в правовой сфере.

             Известно, что цель деятельности любого предприятия заключается в получении прибыли, которая требуется предприятию для расширенного воспроизводства производственных сил и средств. Известно, что достижение этой цели возможно путем совершенствования технологии и повышения производительности труда. 
            Если собственник предприятия один, и он же руководитель предприятия, то цель его деятельности совпадает с целью деятельности предприятия. Прибыль предприятия, направленная на расширение производства и повышение рентабельности,  обеспечивает увеличение прибыли собственника.
            Ситуация полностью меняется, в акционерных обществах, к которым относятся современные частные и государственные предприятия.

            Акционерам предприятия, через акции, принадлежит право на управление, право на дивиденты и право на наследство  , т.е. на долю стоимости имущества предприятия при его ликвидации.

            Часто, в акционерных обществах  управление осуществляют не собственники, а наемные менеджеры. При этом, цель менеджеров и акционеров  — увеличение собственного дохода, находится в конфликте с целью предприятия, которое является самостоятельным юридическим лицом и владельцем имущества.

            Выплата акционерам дивидентов приводит к изъятию прибыли у предприятия. Доходы менеджеров, в основном не связаны с прибылью предприятия, и легче обеспечиваются путем увеличения себестоимости продукции, т.е. уменьшением прибыли предприятия.
             Возможность получения кредитов под залог акций обеспечивает акционерам дополнительный доход вне зависимости от реальной эффективности работы предприятия.
            В свою очередь менеджеры, как исполнительный орган предприятия, имеют возможность брать кредиты под залог имущества предприятия.

            При залоговом обеспечении кредитов, для обновления технологии не требуется получение прибыли, следовательно, нет надобности в повышении реальной эффективности производства. Проценты по кредитам включаются в себестоимость продукции. Новое оборудование повышает стоимость имущества предприятия, что обеспечивает получение дополнительных кредитов, а увеличение цены продукции и стоимости предприятия обеспечивает рост стоимости акций, что позволяет акционерам получить дополнительные кредиты.
            Таким образом, в современной экономике создается финансовая пирамида долгов. Теоретически, если вовремя платить проценты, долги возвращать не требуется. На практике, попытка вернуть долги приводит к кризису в экономике.

            Поэтому, акционерные предприятия под управлением менеджеров,  и акционеры живут в долг. Для погашения процентов по кредитам, предприятия повышают цены на свою продукцию, а акционеры используют дивиденты. 
            В свою очередь, жизнь в долг предприятий требует от них постоянного повышения себестоимости продукции и порождает методы создания виртуальных качеств товаров, что значительно эффективнее для увеличения доходов, чем разработка и внедрение эффективных новых технологий  и повышение производительности труда.
            Поэтому, в существующей экономике всегда будет на первом месте  создание рекламы виртуальных качеств товара, на втором месте — продажа товаров в долг, и на последнем — создание и внедрение новых технологий производства товаров с реальными новыми качествами.

            Обращение акций на фондовом рынке порождает создание финансовых пирамид в материальном производстве.

            При создании акционерного общества, учредители вносят уставной капитал, путем приобретения акций по первоначальной цене размещения. Этот капитал является гарантированным обеспечением долговых обязательств предприятия. Первичная стоимость акций поступает на счет предприятия для реального производства.

            После первичного размещения, часть акций поступает на фондовый рынок. С этого момента начинается создание финансовой пирамиды. Многократная продажа акций на фондовом рынке приводит к увеличению капитализации предприятия. При этом создается добавочная стоимость акций, без материального производства, которая может быть в десятки и сотни раз выше стоимости размещения. Однако, предприятие для своей производственной деятельности эти денежные средства не получает.

            Таким образом, расчленение материального производства на две составляющие: собственно производственные средства, в форме  юридического лица, и право на управление этой собственностью, в форме акций, привело к разделению денежных средств материального производства на две части.

            Первая часть, постоянная и равная первоначальной стоимости акций, составляет собственные денежные средства реального производства.

            Вторая часть, переменная, добавочная стоимость акций, создаваемая на фондовом рынке, путем многократной продажи обещаний успешной деятельности предприятия и рекламы достижений предприятия.

            Причем, многократно возрастающая вторая часть никогда не участвует в производственной деятельности предприятия, и является фактически финансовым пузырем и раковой опухолью на юридическом лице.

          Поэтому кризисы в такой малоэффективной экономике с виртуальными свойствами товаров и финансовыми фондовыми пузырями являются естественными явлениями.

Автор: Николай Камынин

 

            Чем глубже мировая экономика погружается в кризис, тем больше рассуждений в СМИ о причинах его возникновения.

            Год назад , когда только ленивый не предрекал индекс РТС на 3000, я написал статью : “Разворот не за горами. Перспективы экономики России”,  и считал, что кризис должен начаться в конце 2007 года .Я ошибся на полгода, так как не учел зачистку политического поля перед выборами и раскрученной чиновниками спекуляцией землей.

            Теперь, когда мои прогнозы сбылись, хочу изложить свое видение основных причин современного кризиса. При этом считаю, что мировой кризис лишь поставил точку в уродливом развитии экономических процессов в России.

            По-моему мнению, фундаментальными причинами современного кризиса являются  современные способы инвестиций , которые в современной экономике приводят к созданию узаконенных финансовых пирамид. При этом, завершающим этапом такого создания всегда будет экономический кризис.

            Я утверждаю, что процесс создания финансовых инвестиционных пирамид происходит во всех отраслях экономической деятельности практически по одной и той же схеме и приводит всегда к одному и тому же результату – КРИЗИСУ.

 

            Рассмотрим процесс создания финансовых пирамид в строительстве.

            Долевое строительство представляет собой процесс инвестирования в строительный бизнес с последующим возвратом средств в виде части произведенной продукции.

            Участие в долевом строительстве является наиболее рискованным видом инвестиций.  

            При этом, строительная организация реально не осуществляет никаких инвестиций, а фактически продает свои услуги инвесторам и осуществляет бесконтрольное распоряжение средствами инвесторов по своему усмотрению. Часто , чтобы обезопасить себя от ответственности перед инвесторами, строительная компания привлекает инвесторов через посредника — свою управляющую компанию.  

            Создание финансовых пирамид в строительстве происходит следующим образом. В начале осуществляется продажа долей первичным инвесторам-дольщикам по начальной цене. Реально это цена определяется как часть от текущей рыночной цены квадратного метра и может быть не более себестоимости строительства, которая составляет примерно 20% от рыночной цены жилья. ( Структура цены и себестоимость строительства рассмотрена в статье автора “Доступное жилье. Как сделать миф реальностью  журнал “Бизнес Палата” Самара, № 4(35),май 2006 г.)  

            При этом, для получения финансов под оплату проекта, тех.условий подключения, выплаты взяток за разрешение на строительство и покупку жилья под отселение,  застройщик может продать до 50% будущего жилья при первичном размещении долей.

            После первичного размещения , оплаченные долевки поступают на рынок жилья.

С этого момента начинается строительство финансовой пирамиды. На рынке жилья осуществляется многократная перепродажа долевок  с постоянным повышением цены строящегося жилья. Повышение цены приводит к росту стоимости материалов и удорожанию строительства. Как правило, срок строительства в России многоквартирного жилого дома реально составляет не менее двух-четырех лет. За этот период стоимость квадратного метра возрастает в разы. Однако, строители получают средства на строительство лишь при первоначальном размещении долей и, как следствие  этого, не имеют источника пополнения финансирования данного строительства при росте цен от вторичных продаж долей.

            Поэтому строители вынуждены брать новые площадки для привлечения средств , в том числе, на достройку уже строящихся объектов.

            Таким образом, при долевом строительстве и вторичной продаже долей , каждый рубль затраченный на реальное строительство, приводит к появлению нескольких спекулятивных рублей и созданию нарастающих долговых обязательств у строительных организаций. Для погашения обязательств перед старыми дольщиками, строители привлекают новых, что и является основным признаком финансовой пирамиды.

            Этот процесс хорошо виден при анализе строительства жилья в России в последние 10 лет. В период с 1998 по 2000 год, при относительно слабом росте цен на жилье, строители  распродавали долевки при постройке корпуса здания до 4-6 этажей.

В период с 2000-2005 г. темпы роста цен на жилье и стройматериалы привели к необходимости продажи сначала на уровне фундамента, затем на уровне котлована, затем на уровне площадки.

            Особенностью любой финансовой пирамиды является необходимость ее непрерывного строительства. Если строительство пирамиды остановить, то она рухнет.

            В 2005 году таким тормозом для жилищных финансовых пирамид явился закон о долевом строительстве. В результате чего, строительство финансовых пирамид на рынке жилья было остановлено. Начался формироваться кризис на рынке строительства, который должен был бы привести к его оздоровлению, к падению цен на жилье, появлению разорившихся инвесторов (дольщиков) и банкротов — строителей.

            Однако, чиновники срочно приняли меры к недопущению снижения цен. Были развернуты программа под названием “доступное жилье” и программа ипотечного кредитования.

            Эти меры , как и следовало ожидать, привели к еще большему перегреву рынка жилья, увеличению задолженности у строителей , затягиванию сроков сдачи реально готового жилья. ( В своей статье “Доступное жилье. Как сделать миф реальностью “  я показал , что ипотечная программа не позволяет снизить цены на жилье. К сожалению, вариант предложенных мной мер для реального решения  жилищной проблемы, слишком поздно  был заявлен  в новой программе Московского правительства на период 2010-2020 гг.)

            В период с 2006 по 2008 г. на рынке жилья уменьшалась доля конечных потребителей жилья, увеличивалась доля инвесторов-спекулянтов, уменьшались инвестиции в реальное строительство, увеличилась доля спекулятивной составляющей в цене.

            Лавина халявных бюджетных денег по программе доступное жилье и ипотечному кредитованию привели к ажиотажному росту цен на жилье, сокращению предложений готового жилья, так как для перепродажи долей готовое жилье не требуется.

Резкий рост цен привел к свертыванию программ ипотечного кредитования, что привело к сокращению спроса.

            Таким образом, кризис на строительном рынке начал формироваться в России в период  2007-2008 г., так как меры предпринятые правительством и депутатами в 2005 -2006 г. лишь усугубили проблемы в строительстве.

            Лишь благодаря постоянному притоку денежных средств от нефти и коррупции в 2008 году поддерживался рост цен на жилье, при уменьшении объема реальных продаж.          Рост цены при снижении объема реальных продаж, как следует из теории технического анализа рынков, свидетельствует о неизбежном развороте рынка.  

            Еще в 2007 году я написал, что у правительства есть два варианта разрешения кризиса на строительном рынке.

            Вариант первый сводится к дефляции цен на жилье, чего наши чиновники- инвесторы крайне не хотят допустить.

            Вариант второй сводится к высокой инфляции в ценах на товары первой необходимости, что приведет в дальнейшем к повышению зарплаты в связи с обесцениванием покупательской способности рубля по товарам первой необходимости.

            При этом абсолютные цены на жилье будут поддерживаться неизменными, путем скупки жилья государством по “замороженным” ценам у “Своих” для чиновников компаний. Относительная цена жилья по отношению к обесценивающейся зарплате будет падать.

            КРИЗИС на строительном рынке закончится, когда  высокий уровень обесцененной зарплаты  позволит гражданам снова брать в банках ипотечный кредит.

            При относительной доступности покупки жилья по ипотеке, возникнет относительная недоступность продуктов питания , энергоресурсов, услуг ЖКХ для большинства населения.

            Если бы не мировой кризис, то наше правительство легко бы реализовало этот вариант. Его реализация уже началась с подъема цен на продукты питания осенью 2007 года и успешно продолжается через  увеличение тарифов естественных монополий.  

            Однако, с апреля 2008 года по настоящее время цены на продукты питания в экономически развитых странах мира упали в 1.5 раза, а цены в экономически развитой России увеличились в 1.5 раза.

            Для примера, цена сливочного масла в Европе составляет 80 руб/кг, а в России 180 руб/кг, цена на бензин в США – 14 руб/литр, а в России – 24 руб/литр.