Николай Камынин

 Автор: Николай Камынин 
ПРЕДИСЛОВИЕ    Завершилась эпоха первичного накопления капитала и прихватизации собственности в России. ( Даная работа выполнена  в 2006 г. ) Наступило время защиты капитала. Одним из эффективных способов, применяемых в настоящее время для этих целей, является выкуп активов государством или иностранной компанией. Другим способом, при желании оставить в собственности основное предприятие, является создание каскадов предприятий и паевых инвестиционных фондов в сочетании с оптимизацией налогов.  
          Далее кратко рассмотрены основные моменты решения вопросов минимизации налогов на доходы физического лица и способы формирования прибыли вне баланса основного предприятия. Приведен вариант схемы минимизации налогов с защитой информации о доходах физического лица. Показано, что эффективное решение поставленной задачи возможно без нарушения существующего законодательства  
МИНИМИЗАЦИЯ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ ФИЗИЧЕСКОГО ЛИЦА
Общие положения
Федеральные налоги и сборы: К федеральным налогам и сборам относятся: 1)налог на добавленную стоимость(далее – НДС); 2)акцизы; 3)налог на доходы физических лиц (далее – НДФЛ – налог с зарплаты, Д – налог на дивиденды учредителей); 4)единый социальный налог(далее – ЕСН); 5)налог на прибыль организаций(далее – НП); 6)налог на добычу полезных ископаемых; 7)налог на наследование или дарение; 8)водный налог; 9)сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов; 10) государственная пошлина
Региональные налоги К региональным налогам относятся: 1)налог на имущество организаций; 2)налог на игорный бизнес; 3)транспортный налог;
Местные налоги: К местным налогам относятся: 1)земельный налог; 2) налог на имущество физических лиц.
Специальные налоговые режимы 1) система налогообложения для сельскохозяйственных товаропроизводителей (единый сельскохозяйственный налог); 2) упрощенная система налогообложения (далее — УСН); 3) система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности ( далее – ЕНВД); 4) система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции; Обозначения: ДФ – максимальный доход физического лица, т.е. доход без удержания налогов.ДФЛ – доход после выплаты налогов.ДФЛ% — относительная величина дохода, выраженная в процентах НФЛ% — “потери” на налогах, определяемая как 100%-ДФЛ%

Доходы физическому лицу могут быть выплачены как заработанная плата или как дивиденды.

Вариант 1. Выплата производится из фонда оплаты труда в виде  заработанной платы. НДФЛ=13%; НДС=18%;
Вариант 1.1: ЕСН=26% (зарплата до 280 тыс.руб. на сотрудника); НФЛ%=42%.
Вариант 1.2: ЕСН=12.6%( зарплата 1 млн.руб на сотрудника );    НФЛ%=35%Вариант 1.3: ЕСН=12.6%( зарплата 10 млн.руб на сотрудника );   НФЛ%=28%Вариант 2. Выплата производится из прибыли в виде дивидендов учредителюНП=18%; НД=9%; НФЛ%=42%
Вывод: Вариант 2 равен варианту 1.1.. Для реализации варианта 1.2 и 1.3 надо отдельное предприятие, в котором 1-2 работника с соответствующей зарплатой.    КАСКАДНАЯ СХЕМА
Следующие схемы минимизации налогов рассмотрены упрощенно. Они требуют создание дополнительных предприятий для обхода ограничений и защиты от обвинения в фиктивности сделок. 
Вариант 3. Применение УСН В этом случае вместо НДС и НП уплачивается либо налог с оборота НУСН1=6%, либо налог с доходов минус расходы НУСН2=15%, но не менее 1% с оборота, а ЕСН заменяется на выплаты в пенсионный фонд. Для нашего случае надо применить НУСН1. Тогда при выплате дохода в виде зарплаты получим НФЛ%=28%.При выплате дохода в виде дивидендов получим НФЛ%=15%Ограничения : 1) Годовой оборот предприятия в 2006 году с учетом индекса инфляциине не может быть более 20 млн.руб . 2) Имущество предприятия не может быть более 100 млн.руб. 3) Учредители должны быть физические лица, не являющиеся учредителями главного предприятия.
Вариант 4. Применение УСН без образования юридического лица НФЛ%=17%.Для реализации сложных схем необходимо создание буферных предприятий, на которые уйдет дополнительно 3-5%.
Вариант 5. Вмененный налогПрименение возможно при реализации розничной продажи. Для всего объема прибыли данный вариант применим ограниченно в сочетании с каскадной схемой.Таким образом, диапазон потерь на налогах при полностью законных схемах выплаты дохода физическим лицам составит от 20% (каскадная схема) до 42% (обычная схема).При реализации “серых” схем с обеспечением полной защиты основного предприятия каскадными схемами потери на налогообложении составят от 10% до 15%.
Вариант 6. Минимизации налогов и защиты информации о фактическом капитале физического лица
1)                         Физическое лицо создает предприятие по обычной или упрощенной схеме. Для прибыли в 100 млн.руб в год по упрощенной схеме потребуется 5 предприятий. 2)                         Денежные средства выводятся на данные предприятия, формируется нераспределенная прибыль. Потери на налоги составят для обычной схемы  НФЛ%=36%, для упрощенной НФЛ%=6% плюс 3-5% на организацию защиты основного предприятия.
3)                         Создается управляющая компания, одним из учредителей которой является физическое лицо.
4)                         Нераспределенная прибыль предприятий, через паевые инвестиционные фонды (ПИФы), под управлением управляющей компании, инвестируются в недвижимость, ценные бумаги и другие ликвидные активы.
5)                         Все активы будут находиться в собственности предприятия, при этом учредитель владеет имущественным правом на все активы предприятий, но они не являются его доходом. При этом налоговая декларация на доходы физического лица не содержит информации об активах его предприятий, а декларации предприятий не содержат информации о собственнике.
6)                          Необходимость уплаты налога c дохода в сумме 9% или 13% возникает лишь на суммы, которые учредитель будет брать на бытовые нужды, и которые будут указываться в декларации о доходах. 
ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ВНЕ ОСНОВНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Вывести прибыль из основного предприятия можно следующими схемами.
1)                           Создается предприятие “Поставщик сырья”, при этом повышается стоимость сырья для основного предприятия на величину выводимой прибыли. “Поставщик сырья” затем минимизирует налогообложение для физического лица – учредителя.
2)                           Создается предприятие, “Торговый дом” по оптовой реализации продукции основного предприятия. При этом стоимость услуг “Торгового дома” определяется величиной выводимой прибыли. “Торговый дом” затем минимизирует налогообложение для физического лица – учредителя. Для защиты основного предприятия, “Поставщик сырья” и “Торговый дом” могут передать прибыль через услуги сторонних организаций другим предприятиям, которые будут осуществлять выплаты или накопление нераспределенной прибыли.
Copyright © 2006 Николай Камынин

         Автор: Николай Камынин 
Существует мнение, что использование портфеля акций всегда лучше, чем инвестирование в акции одного эмитента. Так ли это? Что следует ожидать от портфельных инвестиций. Общие соображения при использовании портфельных инвестиций сводятся к утверждению, что это эффективный метод уменьшения риска инвестиций. При этом, часто опускают тот факт, что доходность таких инвестиций также уменьшается. Т.е. соблюдается основное правило инвестиций: меньше доходность — меньше риск.
       Какие задачи мы можем решить путем распределения своих средств в акции различных эмитентов и формирования портфеля акций?  
           Предположим, что цена акции представляет собой функцию двух групп показателей. К первой группе относятся показатели микроэкономики, характеризующие деятельность данного эмитента (корпорации).  Ко второй группе относятся показатели макроэкономики, относящиеся   к общеэкономическому положению в стране и мире. 
           Можно предположить, что микроэкономические факторы различных эмитентов возникают в случайные моменты времени и локально влияют на цену акций лишь данного эмитента.  
           В этом случае локальные изменения акций отдельных эмитентов не будут совпадать во времени, и такие изменения будут изменять стоимость портфеля акций пропорционально их доли или весовому коэффициенту. Так , если доля акций данного эмитента составляет 10% и возникает локальное изменение цены акции на 10%, то стоимость портфеля акций изменится на 1%. 
            В случае изменения макроэкономических показателей, цены всех акций в портфеле будут изменяться  в одном направлении и в одинаковой степени. Тогда, изменение акций на 10% приведет к изменению стоимости портфеля на 10%. 
                 Таким образом, портфельные инвестиции приводят к подавлению колебаний стоимости портфеля из-за внутрикорпоративных  событий. Можно утверждать, что, переходя к портфельным инвестициям, мы переходим к управлению активами по макроэкономическим показателям. Так как скорость изменения макроэкономических показателей существенно меньше, чем скорость изменения микроэкономических, внутрикорпоративных событий, то данный подход позволяет существенно увеличить время принятия решения.  Потенциальная доходность портфельного метода инвестирования уменьшается пропорционально уменьшению риска и увеличению инерции принятия решений.  
          Однако, данный метод инвестирования является единственно возможным методом при инвестировании больших сумм денежных средств и невозможности распараллеливания процесса управления инвестициями без существенного ухудшения эффективности управления, либо при отсутствии каких-либо эффективных методов прогнозирования динамики фондового рынка. 
           Для мелкого инвестора портфельные инвестиции  являются единственным надежным метод получения  доходов от вложенных средств, при отсутствии  знаний, умений и технических средств оперативного управления инвестициями. Я бы назвал портфельный метод инвестирования , как “метод  медленных инвесторов”.
          Фондовый рынок потенциально, в среднем , является растущим, в силу обязательного наличия инфляции при рыночной экономике. Хорошо уcреднив цену по портфелю акций можно гарантировать рост стоимости портфеля в будущем за достаточно продолжительное время. Именно на этот факт и надеются ПИФЫ и профессиональный управляющие , не утруждая себя созданием эффективных систем прогнозирования рынков, а формируя портфели акций.